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汽车需求四季度或明年或会复苏

2019-11-08 21:25:03 来源:半截资讯 点击:4687

摩根大通(JPMorgan Chase)发布的一份研究报告称,尽管所涵盖的内地汽车类股中有一半表现不如预期,但该行业的股价在过去一个月略有反弹。最新的行业销售、定价和库存数据证实了该行的观点,即8月份行业需求仍然疲弱,但随着库存水平非常低和价格持续下调,这种情况应该会逐渐改善。该行认为,在基数较低的情况下,需求将在今年第四季度或明年复苏。该行表示,如果交易量确实出现复苏,它更倾向于原始设备制造商(OEM manufacturers),而广汽集团(02238)将是首选,主要是因为其两家日本合资企业引入了新的产能和新的车型。东风集团(00489)和北京汽车(01958)也受益于低估值和诱人的回报。

汇丰全球研究维持其对高辛零售(06808)的“买入”评级,目标价格为10.1港元,相当于2020年预测市盈率的29倍。报告称,高辛零售业上半年同店销售额负增长1.8%,主要原因是线下收入下降7%。7月至8月,同店销售额负增长幅度缩小至0.9%,大润发同店销售额增长0.8%。仅在8月份,该集团同店销售额以同样的速度增长,而大润发的销售额增长了0.8%。基于2019年第四季度的低基数,我相信集团能够达到银行对同店销售增长的预测,下半年的预测为4.1%。该行表示,在高基数下,集团上半年净利润增长5%。我相信,在下半年收入和利润基数较低的情况下,2019年调整后的净利润将同比增长,同店销售额全年将录得正增长。汇丰还认为,市场似乎忽视了推动集团收入增长的好消息。上个月,该集团宣布增加向阿里巴巴集团出售的商品和服务的最大数量。我相信这是为其新的2b和2c业务做准备,这些业务在2020年可能达到100亿元,占集团销售额的10%。

大和资本(Daiwa Capital)报告称,新鸿基地产(00016)2019财年的基础利润同比增长6.6%,至323.98亿港元,主要原因是同期房地产销售利润同比增长15%,净租金收入同比增长5.9%。考虑到新鸿基每年每股股息增长6.5%,至4.95港元,未记录的合约销售额达520亿港元,我相信该公司在未来几年将有足够的能力促进利润持续增长,重申其“买入”投资评级,并维持160.8港元的目标价格。大和认为,新鸿基地产未记录合同的创纪录销售将缓解市场前景的不确定性,但考虑到该公司将有更广泛的房地产销售,新鸿基地产2020和2021财年的每股收益预测将下调6%至8%。大和提到,新地不反对香港政府填海造地,以加快新市镇和公共房屋的发展。该行认为,香港政府将在未来几个月内重点关注改善社会经济等问题。预计在未来6至12个月内,相关问题将取得新的进展,新鸿基地产有望成为潜在的受益者。

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